Финансовый анализ - методы и процедуры - Ковалев В.В.

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями; выделим некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.


СОДЕРЖАНИЕ
Введение 7
1. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ СУБЪЕКТОМ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ 15
1.1. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды 15
1.2. Экономический анализ: сущность, виды, содержание 21
1.3. Финансовый анализ: эволюция, сущность, трактовки 33
1.4. Анализ в работе бухгалтера 44
1.5. Анализ в работе финансового менеджера 47
1.6. Анализ в работе финансового аналитика 49
1.7. Анализ в работе аудитора 49
2. ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И НАУЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 58
2.1. Логика построения концептуальных основ анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 58
2.2. Классификация методов и приемов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 63
2.3. Основные типы моделей, используемых в анализе и прогнозировании 65
3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 69
3.1. Факторы и резервы повышения эффективности производства 69
3.2. Логика факторного анализа 73
3.3. Жестко детерминированные модели факторного анализа 76
3.4. Стохастические модели факторного анализа 82
3.5. Типовые задачи детерминированного факторного анализа 85
4. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 89
4.1. Неформализованные методы анализа 89
4.1.1. Разработка системы показателей 89
4.1.2. Метод сравнения 93
4.1.3. Построение аналитических таблиц 95
4.1.4. Прием детализации 97
4.1.5. Методы экспертных оценок 98
4.1.6. Методы чтения и анализа бухгалтерской отчетности 98
4.2. Элементарные методы микроэкономического анализа 100
4.2.1. Метод балансовой увязки 100
4.2.2. Прием процентных чисел 101
4.2.3. Приемы детерминированного факторного анализа 102
4.3. Традиционные методы экономической статистики 106
4.3.1. Метод средних и относительных величин 106
4.3.2. Метод группировки 109
4.3.3. Элементарные методы обработки рядов динамики 111
4.3.4. Индексный метод 114
4.4. Математико-статистические методы изучения связей 118
4.4.1. Корреляционный анализ 119
4.4.2. Регрессионный анализ 121
4.4.3. Методы современного факторного анализа 128
4.4.4. Дисперсионный анализ 130
4.4.5. Кластерный анализ 130
4.4.6. Методы обработки пространственно-временных совокупностей показателей 131
4.5. Методы теории принятия решений 134
4.5.1. Имитационное моделирование 134
4.5.2. Метод построения дерева решений 137
4.5.3. Линейное программирование 141
4.5.4. Анализ чувствительности 142
4.6. Методы финансовых вычислений 144
4.6.1. Логика финансовых операций в рйночной экономике 144
4.6.2. Операции наращения и дисконтирования 145
4.6.3. Денежные потоки и их оценка 150
5. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 155
5.1. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации 155
5.2. Психологические аспекты бухгалтерского учета, аудита и анализа 163
5.3. Информационное обеспечение системы управления предприятием как база для выполнения аналитических процедур 176
5.4. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России 181
5.5. Характеристика нормативных актов с позиции пользователя отчетности 188
5.6. Свод и консолидирование отчетности 194
5.7. Состав отчетности и ее системообразующие элементы 198
5.8. Виды балансов и возможности их использования в анализе 206
5.9. Экономическая интерпретация основных статей бухгалтерской отчетности 209
5.9.1. Бухгалтерский баланс 210
5.9.2. Отчет о прибылях и убытках 233
5.9.3. Отчет о движении капитала 240
5.9.4. Отчет о движении денежных средств 240
5.10. Эволюция бухгалтерской отчетности в России 243
6. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 251
6.1. Эволюция подходов к аналитической оценке деятельности предприятия 251
6.2. Содержание и процедуры комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности 256
6.3. Основные принципы и логика финансового анализа деятельности предприятия 270
6.4. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 275
6.5. Логика проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности 283
6.5.1. Информационная база углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности 284
6.5.2. Процедуры углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности 290
7. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 294
7.1. Оценка и анализ имущественного потенциала 294
7.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности 302
7.3. Фактор риска в оценке и управлении ликвидностью и платежеспособностью 317
7.4. Оценка и анализ финансовой устойчивости 321
7.5. Риск и леверидж как характеристики экономического потенциала предприятия 330
7.6. Оценка уровня и значимости операционного левериджа 336
7.7. Оценка уровня и значимости финансового левериджа 338
8. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 341
8.1. Оценка и анализ деловой активности коммерческой организации 341
8.1.1. Контроль и анализ выполнения плановых заданий 342
8.1.2. Анализ динамики финансово-хозяйственной деятельности 346
8.1.3. Оценка эффективности использования ресурсов коммерческой организации 349
8.1.4. Обобщающие показатели оценки эффективности использования ресурсов 359
8.2. Прибыль: сущность, виды, оценка 362
8.2.1. Экономический и бухгалтерский подходы к определению прибыли 362
8.2.2. Виды прибыли 367
8.3. Оценка и анализ рентабельности финансово-хозяйственной деятельности 378
8.3.1. Показатели оценки рентабельности инвестиций 380
8.3.2. Показатели оценки рентабельности продаж 385
8.3.3. Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности 386
9. ПРЕДПРИЯТИЕ И РЫНОК КАПИТАЛА 392
9.1. Финансовые рынки и их роль для компании 392
9.2. Основные индикаторы на рынке ценных бумаг 402
10. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ 409
10.1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки 409
10.2. Прогнозно-аналитические процедуры при разработке планов 412
10.2.1. Операционные бюджеты 415
10.2.2. Финансовый бюджет 416
10.3. Расчет критического объема продаж 417
10.4. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей 423
11. АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО ХАРАКТЕРА В ОТНОШЕНИИ АКТИВОВ, КАПИТАЛА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ 426
11.1. Анализ и управление внеоборотными активами 426
11.2. Аналитическое обоснование решений инвестиционного характера 427
11.2.1. Инвестиции: сущность, виды 427
11.2.2. Логика и содержание решений инвестиционного характера 429
11.2.3. Критерии оценки инвестиционных проектов 438
11.3. Анализ и управление производственными запасами и затратами 446
11.4.Анализ и управление расчетами 451
11.5. Аналитическое обоснование решений в отношении финансовых активов 454
11.5.1. Использование стоимостных показателей 456
11.5.2. Использование показателей доходности 464
11.6. Анализ и управление денежными средствами 471
11.6.1. Расчет финансового цикла 472
11.6.2. Анализ движения денежных средств 475
11.6.3. Прогнозный анализ денежных поярков 476
11.6.4. Определение оптимального уровня денежных средств 486
11.7. Аналитическое обоснование финансовых решений в отношении долгосрочных источников финансирования 486
11.7.1. Обоснование целевой структуры источников финансирования 487
11.7.2. Обоснование политики в системе отношений «предприятие-собственники» 489
11.7.3. Обоснование политики в системе отношений «предприятие-собственники-лендеры» 492
12. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ТЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 494
12.1. Особенности анализа в условиях инфляции 494
12.1.1. Понятие инфляции и ее оценка 494
12.1.2. Искажение отчетных данных в условиях инфляции 497
12.1.3. Аналитическое обоснование амортизационной политики 502
12.1.4. Аналитическое обоснование системы расчетов с контрагентами 510
12.2. Анализ кредитоспособности заемщика 512
12.3. Прогнозирование неудовлетворительной структуры баланса 515
12.4. Международные аспекты финансового анализа 520
Глоссарий 527
Предметный указатель 545
Приложение 549
Рекомендуемая литература 554